Üç büyük küresel krizden sonra Rönesans hikayeleri

2024 Yazar: Seth Attwood | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-16 16:18

Salgınlar, düşen petrol fiyatları ve ulusal paranın oynaklığı ülkelerin ekonomilerini o kadar sarsıyor ki, insanoğlu zaman zaman kendini küresel bir ekonomik krizin eşiğinde buluyor. Bununla birlikte, tam da dünya ilk kez (ve son kez değil) bir kriz yaşamadığından, T&P üç büyük küresel krizin tarihine beklenmedik ekonomik beklentiler açısından bakmaya karar verdi. olumlu sonuçlarla kriz durumundan çıkmak mümkündür.

biraz teori

Deneyimler, bir düşüş dönemini her zaman bir büyüme döneminin takip ettiğini göstermektedir. Finansal teoride bu fenomene ekonomik döngüler, yani ekonomik aktivitedeki iniş ve çıkışlarla karakterize edilen ekonomik koşullarda düzenli dalgalanmalar denir. Kural olarak, düzenliliğe rağmen, döngülerin belirli bir zaman çerçevesi yoktur (örneğin her 5 veya 10 yılda bir) ve periyodik olarak meydana gelirler ve hem nesnel faktörlerin (deterministik bakış açısı) hem de kendiliğinden, öngörülemeyen bir sonucu olabilirler. olaylar (stokastik bakış açısı).

Yaklaşımdan bağımsız olarak, ekonomik döngülerde dört aşamayı ayırt etmek gelenekseldir:

Yükseliş ya da canlanma, üretimin ve istihdamın artmaya başladığı, yavaş yavaş yeniliklerin sunulduğu ve kriz sırasında ertelenen talebin gerçekleştiği “dibe” ulaştıktan sonra gerçekleşir.

Zirve - en düşük işsizlik oranı ve en yüksek ekonomik faaliyet seviyesi ile karakterize edilir.

Durgunluk veya durgunluk, - üretim hacimleri azalır, ekonomik ve yatırım faaliyetleri düşer, işsizlik oranı yükselmeye başlar.

Dip veya depresyon, ekonominin ulaşabileceği “en düşük nokta”dır; kural olarak, uzun sürmez, ancak istisnalar olabilir (Büyük Buhran, periyodik küçük dalgalanmalara rağmen, 10 yıl sürmüştür).

Bu aşamalar, önceki yılların ve hatta yüzyılların krizleri örneğiyle izlenebilir.

1873 piyasa çöküşü ("1873 Paniği")

Başlangıç

Fransa-Prusya Savaşı'ndaki zaferden sonra, barış anlaşmasının sonuçlarını takiben, Almanya, Fransa'dan o zamanın standartlarına göre, şu anda altın olarak 5 milyar frank tutarında çok büyük bir tazminat aldı. 300 milyar dolar (tutar Fransa'nın GSYİH'sının ¼'ü idi).

Alman devletleri, ekonominin sağlam temeli Fransızlar tarafından ödenen fonlar olan Alman İmparatorluğu'nda birleşti. Sonuç olarak, serbest sermaye, karlı bir şekilde kullanılması ve dağıtılması gereken Batı Avrupa borsasına düştü. Almanya ve Avusturya-Macaristan'da aktif olarak arazi satın almaya ve ticari ve konut bazında evler inşa etmeye başladılar, Amerika Birleşik Devletleri'nde büyük ölçekli demiryolları inşaatı yapıldı. Bu iki alanda - emlak ve demiryolları - çok para dönüyordu, bu da ekonomik (spekülatif) bir balon yaratıyordu.

Bir kriz

Viyana, spekülasyonların merkez üssü haline geldi ve ortaya çıktıktan sonra, kamuoyunda ani bir tepki oluştu. Yabancılar da dahil olmak üzere yatırımcılar paraları için korktu, genel bir panik süreci başladı ve sadece birkaç gün içinde en büyük Viyana Menkul Kıymetler Borsası boştu. İnşaat şirketleri iflas etmeye başladı ve hala oyunun içinde olan bankalar kredi faiz oranlarını keskin bir şekilde artırdı ve bu da nihayetinde ekonomide keskin bir düşüşe yol açtı. Viyana'nın ardından Almanya'da ve ardından Amerika Birleşik Devletleri'nde bir borsa çöküşü yaşandı.

Avusturya-Almanya krizi, Amerika'nın dünyanın her yerinden yatırımcıların milyarlarca dolar akıttığı demiryolları inşasına yönelik tüm iddialı planlarını iptal etti. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bankalar ve inşaat şirketleri, Almanya'dan gelen finansmana çok güveniyorlardı, ancak faiz oranlarındaki artış, fonların ülkelerine geri gönderilmesine yol açtı. Amerika finansmandan mahrum kaldı ve halihazırda inşa edilen demiryolları beklentileri tam olarak karşılamadı. İlk iflas edenler, demiryollarının inşası için borç veren ve kredi veren bankalar olurken, onu ekonominin sanayi sektörü, özellikle metalurji tesisleri izledi.

Kriz başladı. Borsalar kapandı, Batı Avrupa ve ABD'deki şirketler iflas başvurusunda bulundu, tahviller değer kaybetti ve ekonomiler hızla çöktü. Kriz 19. yüzyılın çeyreği boyunca sürdü ve “Uzun Buhran” olarak adlandırıldı.

Sonuçlar

İçinde bulundukları korkunç ekonomik duruma rağmen krizden çıkmayı başardılar. En sert darbe Amerika Birleşik Devletleri'ne düştü, ancak 1890'a gelindiğinde Amerika, altın standardına geri dönerek ve ayrıca tekeller ve Afrika ve Asya'nın aktif kolonizasyonu dönemine girerek GSYİH açısından Büyük Britanya'yı geride bıraktı. Sonuçta, durgunluk ve düşen fiyatlar üretimde artışa neden oldu. Düşük fiyatlar büyümesini teşvik etti ve üretim fazla para arzını emdi. Ekonomi canlanmaya başladı.

Büyük Buhran (1929)

Başlangıç

Amerikan ekonomisinin refahı, Büyük Buhran'ın nedenlerinden biri olarak kabul edilir. Amerika Birleşik Devletleri'nde üretimdeki artış, gıda dahil olmak üzere malların aşırı üretimine yol açarken, nüfusun satın alma gücü daha düşük seviyedeydi. Kapitalist piyasa kendiliğinden ve öngörülemez bir şekilde gelişmeye başladı ve kendi kendini düzenleyen bir sistem olmaktan çıktı.

İkinci neden, finans piyasasının kontrolsüz büyümesi nedeniyle izin verilen dolandırıcılık ve spekülasyondur. Ekonominin birçok sektöründe devasa finansal balonlar bir kez daha şişiyordu. Hisse senetleri, hiçbir şekilde kontrol edilmeyen herhangi bir şey ve her şey tarafından ihraç edildi ve bunların arz fazlası, nihayetinde piyasada bir çöküşe yol açtı.

Bir kriz

Mevcut durum, ülkeyi ekonominin tüm kesimlerini etkisi altına alan bir başka yıkıcı krize sürüklemiştir. Bazı endüstriler için - imalat, tarım, finans sektörü - borç krizi o kadar şiddetli hale geldi ki, küçük mevduat sahipleri ve şirketler paralarını bankalardan çekerek ABD bankacılık sisteminin neredeyse tamamen durmasına yol açtı.

Dünyanın önde gelen tüm ülkeleri o dönemde Amerika'da getirilen altın standardına bağlı kaldığından, kriz bir anda küresel boyutlara ulaşarak dünya ticaret hacmini üç kat azalttı. İşsizliğin hızla arttığı bu durumdan en çok Almanya zarar gördü. Devam eden kaos zemininde, Nasyonal Sosyalistler iktidara geldi ve bu da nihayetinde dünyayı II. Dünya Savaşı'na götürdü.

Sonuçlar

Aynı zamanda, bankacılık sistemini, sanayi ve tarım sektörlerini eski haline getirmek için bir dizi kriz karşıtı önlem alan Franklin Roosevelt Amerika Birleşik Devletleri'nde iktidara geldi. Özel yapıların finansmanını destekledi, birçok şirketi birleşmeye zorlayan bir dizi adil ticaret yasası çıkardı ve ayrıca fiyatları yeniden yükseltmek için mali tazminat yoluyla fazla mal ve ürünlerden kurtuldu. Alınan önlemlerin yetersiz kalmasına ve ABD ekonomisinin ancak İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra toparlanmasına rağmen, Roosevelt'in girişimleri daha dengeli bir ekonomik sistemin temellerini attı.

Uzun süreli kriz, modern kapitalist devletlerin temeli haline gelen Keynesyen ekonomi politikasının gelişimini teşvik etti. Birçok iktisatçıya göre, Büyük Buhran deneyimi, 2008 krizinden olabileceğinden daha az kayıp ve panikle kurtulmaya yardımcı oldu.

2008 krizi

Başlangıç

2008 yılında dünya ekonomisinin sorunları, yüksek riskli kredilerin ödenmemesi nedeniyle emlak piyasasının çöktüğü ABD'deki mortgage kriziyle başladı. Fannie Mae ve Freddie Mac gibi güçlü ipotek kurumları değerlerinin %80'ini kaybetti ve en büyük banka olan Lehman Brothers iflas başvurusunda bulundu. Sonuç olarak, hisse senedi endeksleri ve petrol fiyatları hızla ve önemli ölçüde düşmeye başlamış ve bu da tüm dünya ekonomisinin darbe almasına neden olmuştur. 2008 yılında, Rusya üretimi ~ %10 ve GSYİH - %7,8 oranında azaldı, aynı zamanda Avrupa Merkez Bankası, Euro bölgesindeki kredi yetersizliği nedeniyle kemer sıkma rejimini uygulamaya koydu.

Bir kriz

Geçtiğimiz yüzyılların tecrübesi sayesinde, 2008 krizi ülkeler tarafından kolaylıkla kabul edildi, çünkü Büyük Buhran'dan sonra ekonominin her durumda hem inişler hem de çıkışlar yaşayacağı aşikar hale geldi. Bu nedenle, 2008 krizi bir yandan ekonomik sistemin genel döngüsel doğasıyla, diğer yandan finansal düzenlemedeki başarısızlıklarla ilişkilidir. Dünya ticareti yeniden dengesizliklerle karşı karşıya kaldı, sermaye kontrolsüz bir şekilde ülkeden ülkeye ve sanayiden sanayiye hareket etti ve 1980-2000 kredi genişlemesinden sonra kredi piyasası aşırı ısınma durumuna girdi. Milyonlarca Amerikan ailesi evsiz kalma riskini göze aldı ve dünyanın geri kalanında kriz büyük ölçüde kitlesel işten çıkarmalara ve işsizlikte önemli bir artışa yol açtı.

Sonuçlar

Aslında ekonomistler çok yakın zamana kadar dünyanın 2008 krizinden çıkıp çıkmadığını tartışmaya devam ettiler. Ancak tartışmalara rağmen hepsi bir konuda hemfikir: restorasyon çalışmaları hemen başladı ve ülkeler ekonominin aşırı ısınmasını önlemek ve dibe çöküşü yumuşatmak için azami sayıda önlem aldı.

Birçok ülkede işsizlik oranı hala yüksek olmasına rağmen, 2008-2009'daki durumla kıyaslanamaz, ayrıca satın alma gücünde, sanayide, gayrimenkulde ve genel refahta çok reel bir büyüme görebiliriz.

2008 krizinin sona erdiğinin ve ekonominin toparlandığının bir başka dolaylı kanıtı, tarihsel deneyime göre ancak yükselişte mümkün olan yeni bir krizi öngörme gerçeği olarak kabul edilebilir. 2017, 2018 ve 2019'da yeni bir küresel kriz vaat edildi ve uzmanlar bunun tekrar emlak piyasasıyla ve bankaların verdiği aşırı kredi miktarı etrafındaki durumla ilişkilendirileceğini bile varsaydılar. Bununla birlikte, hayat her şeyi yerine koydu ve Nassim Taleb'in en iyi geleneklerinde yeni bir krizin habercisi, küresel bir olasılıktı - küresel koronavirüs pandemisi.

Tabii ki mevcut darbenin ekonomiye vereceği sonuçların ne olacağını kestirmek için henüz çok erken. Ancak, ne olursa olsunlar, er ya da geç gerileme döneminin geride kalacağına ve kalkınma için birçok yeni olasılık açacağına güvenebiliriz.