Çin deneyimi: ülkeyi mikro kredilerden nasıl kurtardılar

2024 Yazar: Seth Attwood | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-16 16:18

Başlangıçta, Çinli yetkililer mikro kredileri yoksullukla mücadelede yararlı bir araç olarak gördüler ve hatta devlet medyasında reklamlarını yaptılar. Ancak çok geçmeden bu araç kontrolden çıktı ve ülkeyi kapsamlı bir felaketle tehdit etmeye başladı: kitlesel ulusal protestolardan 2008 Amerikan krizine benzer şekilde finansal piyasalardaki çöküşe kadar.

Çinli yetkililer tüketici kredilerini ve mikro kredileri temizliyor. ÇHC Bankacılık Düzenleme Komisyonu ve Çin Halk Bankası ortaklaşa “Mikrofinans Kuruluşlarının (MFO'lar) Kolaylaştırılması ve Düzenlenmesine İlişkin Bildirimler” belgesini kabul etti. Tam metni daha sonra yayınlanacak olan yeni kurallar, mikro krediler için izin verilen azami faiz oranını belirlemekte, kredi verme prosedürünü netleştirmekte, tahsildarların çalışmalarını kısıtlamakta ve bu tür kuruluşların sermayesinin oluşumuna ilişkin kuralları belirlemektedir. Alacaklılar için önlemler acımasız olarak adlandırılabilir. Ama acilen alınmaları gerekiyordu. Çinli düzenleyicilere göre, ayrım gözetmeyen tüketici kredileri vatandaşları bir kredi tuzağına sürüklüyor ve ülkenin tüm finansal sisteminin istikrarını tehdit ediyor.

iPhone hayat pahasına

Shanxi'den 19 yaşındaki bir öğrenci sadece bir iPhone 6s Plus satın almak istedi. 12 bin yuan (yaklaşık 1.800 dolar) yoktu. Ebeveynlerinden para istemekten utanıyordu - ebeveynler köylülerdi ve her şeyden tasarruf ettiler, böylece sadece tek kızları iyi bir eğitim aldı. Üniversite kampüsünde bir mikro kredi reklamı gördü. Şirket, herhangi bir amaç için teminatsız ve kefilsiz 15 dakikada kredi vermeyi teklif etti.

Kendine güvenen kız, organizasyona döndü ve parayı dakikalar içinde gerçekten aldı. Görünüşe göre, öğrenci anlaşmanın tüm şartlarını okumadı. 12 bin yuan'lık ve yıllık yaklaşık %40'lık kredi kuruluşuna ek olarak, yine de 4000 yuan'lık belirli bir "hizmet ücreti" ödemesi gerektiği ortaya çıktı. Kız kendi başına ödeyemeyeceğini anladı ve bir öncekini ödemek için tekrar tekrar borç aldı. Sonuç olarak, iPhone'un borcu 230 bin yuan'dan (yaklaşık 35 bin dolar) fazla oldu.

Durum umutsuz görünüyordu. Ve öğrenci intihar etmeye karar verdi. Neyse ki babası onu zamanında elinde bir şişe uyku ilacıyla fark etmiş ve onu böyle bir hareketten caydırmıştır. Ebeveynler birikimlerinin her kuruşunu harcadılar, ancak yine de yaklaşık 60 bin yuan (yaklaşık 9000 $) borçlular. Bu hikaye Çin sosyal medyasında yayıldı. İnternet kullanıcılarına mahkemeye gitmeleri tavsiye edildi.

Belki de şimdi öğrencinin ailesinin davayı kazanma şansı vardır. Bu kadar yüksek faiz oranları daha önce kanunla yasaklanmıştı ve yeni kurallara göre, MFI'ler istikrarlı bir gelir kaynağı olmayan kişilere kredi veremezler.

satın almayın - satın alın

Tarihsel olarak, Çin'de borç içinde yaşamak utanç verici olarak kabul edildi. Çinli insanlar nesiller boyu çok çalıştı ve yağmurlu bir gün için para biriktirdi. Bu nedenle, ülke son derece yüksek bir birikim oranına ve düşük tüketime sahipti. Ancak 90'ların nesli pazara girdiğinde her şey değişti. Nispeten iyi durumda büyüdüler ve ebeveynlerinden çok daha fazlasını tüketmeye alıştılar. Mevcut neslin tipik mantığı: daha sonra değil, şimdi yaşamak zorundasınız. Para değer kaybeder, harcanması gerekir ve daha sonrası için biriktirilmemelidir.

Mali yapılar bu eğilimi 2000'li yılların ortalarında fark etti. Daha sonra bankalar öğrencilere kredi kartı vermeye başladı ve genellikle onları çeşitli çöreklerle cezbetti: nakit para iadesi, kartla ödeme yaparken mağazalarda indirimler, bankadan hediyeler. Finansal kurumlar için Çinli öğrenciler gerçek bir nimet haline geldi. Daha 2008'de, tüm perakende tüketim malları alımlarının %15'i kredi kartları kullanılarak yapılırken, bundan iki yıl önce sadece %4,8'i vardı. Kredi tüketiminde iki yıllık hızlı büyüme - tam da bankaların öğrencilere aktif olarak kredi kartı verdiği sırada.

Ancak kısa süre sonra başarının baş dönmesi yerini hayal kırıklığına bıraktı: Sınırsız tüketime hazır gençler henüz finansal olarak yer almamıştı, bu yüzden kendi fonları için hala yüksek bir tüketim oranı sağlayamadılar. Ebeveynler bazen çocuklarından bir düzine farklı kredi kartı aldılar ve son fonları birkaç yüz bin yuan'a ulaşan borçlarını ödediler. Sonra mali yetkililer zamanında yanıt verdi ve 2009'da Çin Merkez Bankası, 18 yaşından küçüklerin yanı sıra gelir kaynağı olmayan öğrencilere kredi kartlarını yasakladı.

O zamanlar mikrofinans kuruluşları ortaya çıkmaya başladı, ancak popülerlikleri düşüktü. Çok az insan faaliyetlerinin ne gibi riskler taşıyabileceğini düşündü. Bu endüstrinin sıkı bir şekilde düzenlenmesi ihtiyacı net değildi. MFO'ların faaliyetlerini düzenleyen resmi belge - “ÇHC Bankacılık Düzenleme Komisyonu ve ÇHC Merkez Bankası'nın MFO'ları test etme konusundaki Kılavuz Görüşleri” (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导 意见) - 2008'de yayınlandı. Ancak yalnızca temel ilkeleri açıkladı - bir MFI'nin ne olduğu, bir MFO'nun sermayesinin nasıl oluştuğu, düzenlemelerinin hangi departmana ait olduğu vb.

Örneğin, belge, MFO'ların fonlarının, hissedarların katkıda bulunduğu kayıtlı sermaye pahasına, hissedarların gönüllü katkıları ve banka kredileri pahasına oluşturulduğunu söylüyor. Ancak bir MFI ikiden fazla bankadan kredi alamaz. Ve banka kredisi tutarı şirketin net sermayesinin %50'sini geçmemelidir. Kime kredi verileceği, borç tahsilat prosedürü nedir, faiz oranları ne olabilir - bunların hiçbiri belge tarafından düzenlenmemiştir.

Yoksulluğa karşı mikro kredi

O zamanlar Çinli yetkililer, mikro krediyi yoksullukla mücadelede yararlı bir araç olarak görüyorlardı. Ve bu oldukça mantıklı: dünyadaki ilk MFI'ler tam olarak bu amaç için yaratıldı. 1970'lerde, Bangladeşli ekonomist Muhammed Yunus, parasını işlerini büyütmek için düşük gelirli girişimcilere borç vermeye başladı. Dünyanın ilk mikrofinans kuruluşu olan Grameen Bank'ın kurucusu olan ve yoksullukla mücadeleye katkılarından dolayı Nobel Ödülü'nü alan oydu.

Çin, dünya deneyiminden yararlanmaya karar verdi. 2015 yılında, Çin Halk Cumhuriyeti Devlet Konseyi, 2016-2020 Tüm Nüfuslara Erişilebilir Bir Finansal Sistemin Geliştirilmesi Programını yayınladı (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发展 规划). Mikro krediler bunda önemli bir rol oynadı. “Mikro kredi ürünlerinin, mikro hayat sigortası şirketlerinin tanıtımı da dahil olmak üzere finansal yapılar tarafından yenilikçi ürünlerin yaratılmasını teşvik etmek gerekiyor. Mikrokredi şirketleri ve rehinciler için finansman kanallarının genişletilmesi gerekiyor”diyor program.

Mikro kredilere odaklanma, öncelikle kırsal yoksullukla mücadeledeydi. Ülkenin ana haber ajansı Xinhua (新华社), mutlu çiftçinin Ant Financial mobil uygulaması (蚂蚁 金 服, Alibaba grubunun bir parçası; 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴, trol 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴 阿里巴巴) aracılığıyla nasıl kolayca kredi aldığını bildirdi. küçük yük taşımacılığı yapmaya başladı. Küçük memleketinde sessizce yaşıyor, artık para kazanmak için kıyı şehirlerine gitmesi gerekmiyor. Xinhua, Ant Financial'ın en yoksul 245 bölgede çalıştığını ve Çin Yoksullukla Mücadele Fonu (中国 扶贫 基金会) ile ortaklaşa 160 milyon çiftçiye kredi sağladığını bildirdi.

Girişimci finansörler bu sinyali çabucak yakaladılar. İlk olarak 2007'de Çin'de p2p kredi platformları ortaya çıktı ve pazar yılda ortalama %234 oranında hızla büyümeye başladı. 2017 başlarında 290 milyar dolara ulaşmıştı. Düzenleyiciler, 2016 yılında, o zamanki en büyük platform Ezubao (租 宝) ile bir mali piramit olduğu ortaya çıkan bir skandal olana kadar müdahale etmedi. Şirket, 900 bin yatırımcıdan 7,3 milyar dolar çaldı.

Ardından Bankacılık Düzenleme Komisyonu, bireylerin bir p2p platformunda 200 bin yuan'dan (yaklaşık 30 bin dolar) fazla borç alamayacağı ve tüm platformlardaki toplam borç miktarının 1 milyon yuan'ı geçmemesi gerektiği yönünde kurallar yayınladı. Ayrıca p2p platformlarının sermaye biriktirmesi yasaklandı, artık her p2p şirketi faaliyetlerini yalnızca bir mevduat bankası aracılığıyla yürütmek zorunda ve her platform için sadece bir tane var.

Bu gibi durumlarda p2p platformlarının çalışması kârsız hale geldi. Daha sonra şirketlerin kendileri doğrudan nüfusa tüketici kredisi sağlamaya başladı.

MFI'lerin sayısı hızla artmaya başladı. Ayrıca PPDAI (拍拍 贷) gibi eski p2p platformları da mikro kredilere geçmiştir. Teknoloji devleri Alibaba ve Tencent (腾讯) geride kalmıyor, e-cüzdan kullanıcılarına satın alımlar için anında belirli bir miktar para alma, ayrıca ödemesiz bir geri ödeme süresi - aslında böyle bir alternatif kredi fırsatı sunuyordu. kart.

Bütün bunlar, Çinli yetkililerin uzun zamandır GSYİH büyümesinin gelecekteki motoru olarak umdukları tüketimin nihayet büyümeye başlamasına neden oldu. ÇHC Ticaret Bakanlığı'na göre, 2016 yılında GSYİH büyümesinde tüketimin payı %64,6 iken, 2017'de %70'i geçmesi bekleniyor. Bakanlığa göre, tüketim mallarının perakende satışları bu yıl 37 trilyon yuan'ı geçecek. Aynı zamanda, CpC tahminlerine göre teminatsız ve garantörsüz verilen mikro kredilerin toplam hacmi 1 trilyon yuan'a ulaşıyor ve şu anda ülkede faaliyet gösteren toplam altı binden fazla MFO var.

Mikro kredi köpekbalıkları

Ancak daha sonra medya, MFI'lerin çalışmalarının ürkütücü ayrıntılarını ortaya çıkarmaya başladı. En büyük çevrimiçi kredi platformu Qudian, tesadüfen yakın zamanda New York'ta halka açıldı, kredi teminatı olarak kız öğrencilerin çıplak fotoğraflarını gasp ediyor. Daha sonra MFI'ler, borçlunun evinin etrafında dans eden ve sahibinin dürüst olmayan davranışları hakkında tüm bölgeye seslenen dans eden ve şarkı söyleyen büyükanneleri işe alır.

Hatta bazı şirketler, borçluların evlerini “HIV'im var” işaretleri ile ziyaret eden koleksiyonerler olarak HIV bulaşmış çalışanları çekmeye bile başladı. Koleksiyoncular, borç ödenene kadar borçlunun evinde kalmaya söz verdi. Aksi takdirde, koleksiyoncular tüm eşyaları ve tabakları elleriyle kapacakları ve böylece tüm aile üyelerine bulaştıracakları tehdidinde bulundular. Bu, tıpta çok bilgili olmayan köylüleri korkuttu.

MFI'ler neden bu kadar garip borç tekme önlemleri alıyor? Gerçek şu ki, 2015 yılında ÇHC Yüksek Mahkemesi bir kredinin toplam maliyetinin yılda %36'yı geçemeyeceğine karar verdi. Bu, yasal alanda daha yüksek faiz oranlı kredilerin ödenmemesi sorununu çözmenin imkansız olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, bir MFI'nin bir borçludan bir krediyle ödeme talep etmesinin tek yolu, tahsildarlarla iletişime geçmek ve bu tür standart olmayan yöntemleri kullanmaktır.

Bir yandan, hemen hemen herkes bir MFO'dan teminat veya kefil olmadan kredi alabilir. Öte yandan, bir kredi başvurusunda bulunurken, kuruluş müşteriden büyük miktarda kişisel veri talep eder. Buna ek olarak, internet ve mobil ödeme teknolojilerinin gelişmesiyle birlikte şirketler çok çeşitli bilgilere sahip oldular. Sonuçta, bir cep telefonu hemen hemen her şeyi bilir: bir kişinin nerede olduğu, kiminle iletişim kurduğu ve yalnızca sosyal ağlarda değil, aynı zamanda yaşadığı (coğrafi konum verilerini karşılaştırarak), ne satın alımlar yaptığı ve aylık ortalama cirosu nedir? para kaynağı.

Bir şirket, bu büyük verileri analiz ederek, müşteri ödeme gücünü herhangi bir geleneksel puanlama sisteminden daha iyi ölçebilir. Bir kişinin tüm hayatı göz önüne alındığında koleksiyonerler için kolay bir hedef haline gelir. Üstelik Çin'de şirketler, kişisel verilerin üçüncü şahıslara aktarılması konusunda oldukça hafifler. Geçen gün, örneğin, Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) ve Susam Kredisi (芝麻 信用) kullanıcılarının veri sızıntısı hakkında rapor edildi. Eylül ayında China Daily, Guangdong eyaletinde kredi kurumlarından kişisel veri ticareti yapan 410 kişinin tutuklandığını bildirdi. Toplamda, kullanıcıların kişisel verilerini içeren 100 milyondan fazla dosyaya el konuldu.

Bütün bunlar büyük sosyal riskler yaratıyor. Bu, iş çatışmalarından, arazi anlaşmazlıklarından, dolandırılan hisse sahiplerinden çok daha tehlikelidir. Çünkü İnternet finansmanının gelişmesiyle birlikte, mikro kredi mağdurları ülke genelinde ortaya çıkabilir ve bu da çatışmayı ülke çapında bir ölçeğe dönüştürebilir.

Bir önemli nokta daha var: Çin'de devlet uzun bir süre herhangi bir finansal faaliyet üzerinde mutlak bir tekel sahibi olduğu için, devletin her şeyden sorumlu olduğu ve adaletin ve haklarının gözetilmesini izleyeceği inancı hala insanların kafasında oturuyor. Bu nedenle, binlerce veya milyonlarca müflis borçlu bir dirgenle Zhongnanhai'ye gidene kadar devlet müdahale etti.

Ayrıca, MFO'ların faaliyetleri sistemik finansal riskler yaratmaya başladı. 2008 düzenleyici belgesi, yalnızca banka kredilerinin MFO'ların sermayesindeki oranını düzenlemiştir. Ancak hiçbir şey şirketlerin başka finansman kaynakları bulmasını engellemedi. MFI'ler, bu borçlarla desteklenen menkul kıymetler (ABS) ihraç ederek bilançolarını yenilemeye başladılar.

Diyelim ki bir mikrofinans kuruluşu belirli sayıda tüketici kredisi verdi. Daha sonra iddiaları SPV'ye satar. SPV bir varlık havuzu oluşturur ve onlar için ABS'yi yayınlar. Ardından ABS, bu menkul kıymetlerin yerleştirilmesini sağlayan bir sigortacılar konsorsiyumuna devredilir. Yerleştirme, sınırlı bir yatırımcı çevresi arasında özel olabilir. Ayrıca, bu ABS'ler Şanghay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsalarında işlem görmektedir. Örneğin, yalnızca Ant Financial, tüketici kredileriyle desteklenen 149 milyar yuan (22 milyar dolar) VDMK ihraç etti. Çin'in en büyük ikinci e-ticaret platformu olan JD.com, bu tür ABS'leri 9,5 milyar yuan (1,4 milyar dolar) yayınladı, Baidu ise 1,3 milyar yuan (196 milyon dolar) yayınladı.

Tabii ki, ikincil dilimler (en riskli olanlar) kural olarak yaratıcının dengesinde kalır. Bununla birlikte, özellikle yerel derecelendirme kuruluşları, üst düzey ve ara dilimlere AAA ve AA + notları vermektedir. Durum, 2008 mali krizini ateşleyen kötü şöhretli ABD CDO'larından bile daha tehlikeli. CDO'lara ayrıca mümkün olan en yüksek not verildi, ancak en azından gayrimenkulün teminat olarak kullanıldığı ipoteklerle desteklendiler. Ve sonra uygulama, bu tür bağların güvenilmez olduğunu gösterdi. Hiçbir teminatı olmayan mikro kredilerle güvence altına alınan tahviller hakkında ne söyleyebiliriz.

Tabii ki değiştir

Şimdi Çinli yetkililer tüm bu riskleri durdurmaya çalışıyor. Düzenleyiciler tarafından yayınlanan yeni duyurulara göre, tüm ödemeler ve hizmet ücretleri dahil olmak üzere mikro kredilerdeki oran yıllık %36'yı geçmemelidir. Ayrıca, kredi sözleşmesinde belirtilmesi gereken, aylık veya günlük değil, yıllık faiz oranıdır. Bu önemli bir önlemdir, çünkü nüfusun düşük finansal okuryazarlığından yararlanan MFO'lar genellikle günlük cazip faiz oranları göstererek müşterilerinin yönünü şaşırtır (bu sorun sadece Çin için tipik değildir, Kommersant anketinde sadece %22'si soruyu doğru cevaplayabiliyor: “Bir kredinin hangi oranını daha karlı buluyorsunuz - günde% 1 veya yılda% 70? ).

Ek olarak, yeni kurallar uyarınca, istikrarlı bir gelir kaynağı olmayan borçlulara mikro kredi sağlanması yasaktır: işsizler, öğrenciler vb. Kredi iki defadan fazla uzatılamaz. Bildirimlere göre şirketler, müşterinin ödeme gücünü dikkatli bir şekilde değerlendirmek ve ona karşılayabileceğinden daha fazla kredi teklif etmemek için daha fazla veri dahil olmak üzere yeni teknolojileri aktif olarak kullanmalı. Aynı zamanda, bildirimler kişisel verilerin korunmasına daha fazla dikkat gösterilmesini istemekte ve kişisel bilgilerin üçüncü taraflara yasa dışı olarak aktarılmasını yasaklamaktadır.

Kollektörlerin çalışmasına önemli kısıtlamalar getirilmiştir. Artık şiddet uygulayamazlar, müvekkilin özel hayatına müdahale edemezler, manevi baskı uygulayamazlar. Ayrıca, bundan böyle, borcun geri ödenmesi konusunda münhasıran borçlu ile iletişim kurmaları gerekir; örneğin borçlunun akrabaları veya arkadaşları gibi üçüncü bir tarafa baskı yapılması yasaktır.

Düzenleyici ayrıca finansal sistemi istikrara kavuşturmak için önlemler aldı. MFI'lerin menkul kıymetleştirmesi hâlâ yasaklanmamış olsa da, bankaların varlık yönetimi fonlarından mikro kredilerle desteklenen tahvillere yatırım yapması artık yasaklanmıştır.

Yeni MFI'ler için lisans askıya alınacaktır. Özel lisans olmadan faaliyet gösteren kuruluşlar artık yasa dışıdır, faaliyetlerine son verilecektir. Halihazırda özel bir lisans almış olan MFI'lerin yeni bildirimlere uygunluğu tekrar kontrol edilecektir. Herhangi bir ihlal durumunda şirketler, faaliyetlerin askıya alınmasından mevcut lisansın iptaline kadar çeşitli yaptırımlarla tehdit ediliyor.

Tabii ki, yeni önlemler tüketicileri korumayı amaçlıyor. Bu, MFI'ler için büyük bir darbe ve piyasa katılımcılarının inandığı gibi, pek kimse bundan sağ çıkamayacak. Öte yandan, bu önlem, oyundaki yalnızca en güçlü temsilcileri bırakarak piyasayı düzene sokmaya yardımcı olacaktır. Büyük şirketlerin yeni talimatların uygulanmasıyla ilgili sorun yaşama ihtimalinin düşük olduğu şimdiden belli. Hatta bazıları eğrinin önünde oynamaya karar verdi. Örneğin Ant Financial, düzenleyicilerin müdahalesinden bir hafta önce bile yılda %24'ün üzerindeki oranlarda kredi sağlamayacağını açıkladı.