Petrol fiyatı - bankacıların komplosu

2024 Yazar: Seth Attwood | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-16 16:18

Yeni yılın başlangıcına finans ve emtia piyasalarında endekslerde ve fiyatlarda rekor düşüş eşlik etti. Petrol piyasasında da yeni rekorlar kırıldı. Temmuz 2014'ten 2015'in sonuna kadar olan dönemde bu enerji kaynağının fiyatı %70 oranında azalmıştır.

Daha ileri gidecek bir yer yok gibi görünüyor ve yine de geçen hafta petrol fiyatları tüm istatistik dönemi için yılın en kötü başlangıcından sağ çıkarak %10'dan fazla düştü.

Tüccarlar, fiyatların varil başına 30 doların altına düşebileceğine inanmaya giderek daha meyilli.

Sentetik Dünya Petrol ve Gaz Endeksi'ne dayanan Bloomberg istatistikleri, yeni yılın ilk haftasında dünyanın en büyük petrol şirketlerinden 60'ının düşen fiyatlar nedeniyle yaklaşık 100 milyar dolarlık zarara uğradığını gösteriyor. Avrupa'nın en büyük petrol şirketi Royal Dutch Shell Plc, Bloomberg Endeksi'nde %5,7, BG Group ise %6,4 kaybetti. Asya'nın en büyük rafinerisi Sinopec, Bloomberg Endeksi'nde %7,6, dünyanın en büyük ikinci petrol şirketi PetroChina Co. ise %6,8 kaybetti.

Siyah altın fiyatlarındaki benzeri görülmemiş düşüşün nedenlerine ilişkin canlı bir tartışma uzun süredir devam ediyor. Eski usulde böyle bir düşüşün piyasa koşullarındaki "doğal" bir değişikliğin sonucu olduğuna inananların sayısı gitgide azalıyor. Petrol talebinin arzının gerisinde kalmaya başladığını ve bu gecikmenin dünyanın birçok ülkesinde ekonomik aktivitenin zayıflamasından kaynaklandığını söylüyorlar. Gerçekten de, zayıflama gözlemlenir, ancak fiyatlardaki düşüş zaten birkaç kez ölçülürken, arz ve talep oranını birkaç puanlık değerlerle değiştirir.

Dünya piyasasında fiyatların düşmesinin nedeni olarak sıklıkla Suudi Arabistan'ın eylemleri gösterilmektedir. Gerçekten de, tek taraflı olarak (OPEC içinde anlaşmalar olmadan) petrol üretimini artırdı ve dünya kara altın piyasasının efendisi konumunu kazanmak için petrol dampingi yoluna girdi. Bu, dünya fiyatlarındaki varil başına birkaç dolarlık düşüşü açıklayabilir, ancak düşüşün toplam değeri (2008'de ulaşılan maksimum değerden sayıldığında) varil başına yaklaşık 100 dolar oldu. Ve 2014'teki ortalama fiyattan, neredeyse 100 dolara ("Brent" işareti) eşit olarak sayarsak, 2016'nın başlangıcına göre düşüş varil başına neredeyse 70 dolar. Sadece tüm büyük petrol üreticisi ülkeler (OPEC artı Rusya, artı iki ya da üç başka devlet) bu tür piyasa dalgalanmalarına muktedirdir.

Petrol karteli olarak adlandırılan bir organizasyon olan OPEC faktörü, bugün ciddi uzmanların neredeyse hiçbiri tarafından önemli olarak görülmemektedir. Doğal olarak, petrol piyasasının manipüle edildiği şüphesi ortaya çıkıyor. Herhangi bir piyasayı manipüle etmenin geleneksel yöntemlerinden biri envanter oluşturmaktır. Başta Amerika Birleşik Devletleri olmak üzere dünyanın birçok ülkesi tarafından stratejik rezerv adı altında siyah altın rezervleri oluşturulmaktadır. Stok satışları fiyatları aşağı çekebilir. ABD rezervlerinde satışlar oldu, ancak bu satışların etkisi çok kısa ve fiyat sapmaları varil başına birkaç doları geçmedi.

2015 yılının son günlerinde, bankacılık kartelinin eylemleriyle petrol piyasasındaki keskin dalgalanmaları anlatan bir dizi yayın medyada yer aldı. Bunlardan ilki, Amerikalı finans uzmanı Michael MacDonald'ın, OPEC'in kara altın piyasasını kontrol etmediğini, petrol ve diğer enerji sektörlerindeki şirketlere enerji kredisi kullanan bir bankacılık karteli tarafından bu piyasayı kontrol ettiğini belirten bir makalesiydi. alet. MacDonald'a göre, ABD enerji sektöründeki (petrol ve gaz endüstrisi) toplam ödenmemiş kredi miktarı 4 trilyondur. Oyuncak bebek. Aynı zamanda, bu hacmin Amerikan bankaları, kredilerin yaklaşık% 45'ini, başka bir% 30'unu - yabancı bankaları,% 25'ini - hedge fonları gibi bankacılık dışı kuruluşlara verdi. 2015'in üçüncü çeyreği itibarıyla Citigroup'un 22 milyar dolarlık enerji kredisi, JP Morgan Chase - 44 milyar dolar, Bank of America - 22 milyar dolar, Wells Fargo - 17 milyar dolar vardı.

MacDonald'ın ilk sonucuyla hemfikir olunabilir: OPEC gerçekten uzun süredir petrol piyasasını kontrol etmiyor. Piyasanın kartel halinde örgütlenmiş bankalar tarafından kontrol edilmeye başlandığı da kabul edilebilir. Enerji kredilerinin bir yönetim aracı olduğuna dair üçüncü sonuç tartışmalıdır.

MacDonald'ın kendisi bu sonuca şüphe uyandıran verileri aktarıyor. Yazar, enerji kredilerinin toplam ABD kredi piyasasının sadece %3'ünü oluşturduğunu söylüyor. Bireysel Amerikan bankalarının kredi portföylerindeki enerji kredilerinin payları aşağıdaki gibidir (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Amerika Bankası - 2.5; Wells Fargo - 1, 9. Petrol ve diğer enerji piyasalarında büyük değişiklikler yaratmak için yeterli değil. Enerjinin Wall Street bankalarının kredi politikasının birinci önceliği olmadığı açıktır. Varsayımsal olarak, banka kredileri uzun vadeli yapısal politika için bir araç olabilir. Bu, bazı uzmanların petrol fiyatlarındaki düşüşün "uzun süredir ve ciddi bir şekilde" olduğunu söylerken ima ettiği şeydir. Bununla birlikte, bu tür sonuçlar, geleneksel petrolün yerini alan alternatif enerji biçimlerinin geliştirilmesine yönelik yatırımlara ilişkin istatistiklerle desteklenmelidir, ancak böyle bir kanıt yoktur. Bankalar, en azından, son yıllarda aynı yeşil enerji projelerine verilen kredileri önemli ölçüde artırmadı.

Bu, siyah altının fiyatındaki düşüşün fiyat manipülasyonunun bir sonucu olduğunu gösteriyor. Banka kredileri bu tür manipülasyonlara araç olamaz. Kredilerin elbette fiyatlar üzerinde etkisi vardır, ancak kredinin etkisi birkaç yıllık bir gecikme ile gerçekleşir. Ve manipülasyon, hemen veya birkaç hafta içinde maksimum bir fiyat etkisi yaratır. McDonald, bankaların geçtiğimiz yıl petrol endüstrisine sınırlı fon sağladığını ve 2016'da da muhtemelen bunu yapmaya devam edeceğini savunuyor. Ancak o zaman, kredi kısıtlamaları petrol arzında bir azalmaya yol açacağından, tam tersine siyah altının fiyatında bir artış olacağı beklenebilir.

Petrol piyasası manipülatörleri en büyük bankalardır. Bunu petrol vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer petrol bağlantılı türevler aracılığıyla yapıyorlar. Paradoksal olarak, cari günün fiyatları (spot işlemler) gelecekteki tedariklerin fiyatları tarafından belirlenir (örneğin, bir yıl içinde).

Ve gelecek (vadeli işlemler) fiyatları, sözde beklentiler sonucunda oluşur. "Beklentiler" ise derecelendirme kuruluşları, uzman topluluk ve medya tarafından oluşturulur. Hepsi en büyük bankaların kontrolü altında. Bankalar basitçe "doğru" beklentileri sipariş eder.

70'lerin sonundan beri. 20. yüzyılda dünyada “kağıt yağı” piyasası dinamik bir şekilde gelişmeye başlamıştır. fiziksel petrolün teslimi ile bitmeyen vadeli işlem sözleşmeleri piyasası. Bu, ekonominin reel sektöründe petrol ve petrol ürünlerinin çıkarılması, işlenmesi ve kullanımıyla uğraşan herkesin büyük zarar gördüğü bir spekülatör kumarıdır. Bugün “kağıt yağı” piyasasının cirosu, fiziki petrol piyasasının cirosunun onlarca katıdır. En büyük iki borsada (New York'un NYMEX'i ve Londra'nın ICE borsasında) petrol vadeli işlem sözleşmelerinin işlem hacmi, dünyadaki yıllık petrol tüketimini şimdiden 10 kattan fazla aştı.

Tüm finansal türev piyasaları bankalar tarafından kontrol edilmektedir. Her şeyden önce, Wall Street bankalarının yanı sıra Londra Şehri ve kıta Avrupasındaki en büyük bankalardan bazıları. Kağıt yağı piyasası bir istisna değildir. IMEMO RAN'ın hesaplamalarına göre dünya petrol türevleri pazarının %95'i ABD bankaları tarafından kontrol ediliyor.

Petrol türevlerinde en büyük pozisyon sahipleri Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase ve diğer bankacılık devleri, önce petrol fiyatlarındaki dalgalanmalardan kâr elde etmek için petrol vadeli işlemlerini kullanıyor; ikinci olarak, finansal aracı olarak faaliyetlerini sağlamak için. Aynı zamanda, bankaların müşterileri hem fiziksel petrol piyasasındaki oyunculardır - petrol üreten şirketler, petrol rafinerileri, havayolları, vb., hem de hedge fonları dahil finansal oyunculardır. Birçok dev banka, “kağıt yağı” piyasasındaki tekel konumlarının ticari etkisini artırmak için fiziki petrol ticareti yapmaktan bile çekinmediler (siyah altın için fiyat planlarken bu tür bankaların avantaj elde ettiği açıktır). sözde serbest piyasanın oyuncuları üzerinde) … 2003 yılında ABD Federal Rezervi, bankalara emtia tüccarı olarak hareket etme yetkisi verdi. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs ve Citigroup ve diğer birçok büyük banka.

Mali kriz 2007-2009 Amerikan bankacılık devlerinin oynadığı finansal türev piyasalarının finansal düzenleyicilerin kontrolü dışında olması nedeniyle büyük ölçüde kışkırtıldı. ABD Federal Rezervi, ABD Menkul Kıymetler Komisyonu, ABD Adalet Bakanlığı ve Avrupa mali düzenleyicileri, türev piyasalarda temel düzen oluşturmaya çalıştı. 2010 yılında ABD, finansal piyasanın düzenlenmesini sıkılaştırma talimatlarını ana hatlarıyla belirten Dodd-Frank yasasını kabul etti, ancak bu yasa çerçeve niteliktedir; pratik uygulaması için çok sayıda özel yasanın kabul edilmesi gerekmektedir. ve tüzük.

Amerika Birleşik Devletleri birkaç yıldır Wall Street bankalarının ve büyük Avrupa bankalarının 2007-2009 krizi arifesinde ve sırasındaki faaliyetlerini araştırıyor. Özellikle petrol vadeli işlem piyasalarındaki bankacılık işlemleri ile fiziki petrol ile yapılan işlemler arasındaki bağlantılar ortaya çıkarıldı. 2012 yılında Goldman Sachs, Morgan Stanley ve J. P. Morgan'ın hammadde fiyatlarını (petrol dahil) manipüle ettiği için ve 2014'te adı geçen bankalar haklı suçlamalarla karşı karşıya kaldı.

Şimdiye kadar, en büyük bankaların çoğu finansal türev piyasalarında yer aldı ve öyle kalmaya devam ediyor. Petrol vadeli piyasası dahil. Bu nedenle, petrol “piyasasının” çeşitli sirk oyunlarına devam edeceği gerçeğine hazırlıklı olmalıyız.

Sonuç olarak, siyah altın fiyatlarını manipüle eden bankaların aslında bir kartel halinde örgütlendiğini söylemek gerekir. Ancak bu, faaliyetleri tek bir ürün pazarıyla sınırlı olan uzmanlaşmış bir kartel değildir. Resmi olarak ABD Federal Rezerv Sistemi olarak bilinen küresel bir karteldir. Dünyanın parasını (dolar) yaratan bir matbaa ile, Fed'in hissedar bankaları tüm finansal piyasaları ve emtia piyasalarının çoğunu etkin bir şekilde kontrol ediyor.